在中国平安长期投资可以吗?


    是持有2-3年的长期?
    还是持有5-10年的长期?
 
    还是说来来回回低买高卖的长期投资这一只个股?
 
    不同的长期对于中国平安有着不同的定义。
 
    我认为,当下是2020年中国平安不具备5年以上的长期持有。
 
    为什么呢?
 
    看一组数据:
 
    涪陵榨菜:15年高点至今3倍
 
    海康威视:15年高点至今2倍
 
    安琪酵母:07年高点至今4倍,15年高点至今3倍
 
    智飞生物:15年高点至今7倍
 
    长春高新:07年至今50倍,15年高点至今6倍
 
    云南白药:07年至今6倍,15年至今1.5倍。
 
    恒瑞医药:07年高点至今26倍,15年高点至今6倍
 
    福寿园:15年高点至今1.5倍
 
    五粮液:07年高点至今7倍,15年高点至今9倍
 
    腾讯控股:07年高点至今48倍,15年高点至今3倍
 
    上海机场:07年高点至今2倍,15年高点至今2倍
 
    迈瑞医疗:上市不到5年
 
    贵州茅台:07年至今14倍,15年高点至今8倍
 
    中国平安:07年高点至今1.5倍,15年高点至今2倍
 
    伊利股份:07年高点至今10倍,15年高点至今2倍
 
    爱尔眼科:15年高点至今7倍
 
    片仔癀:07年至今30倍,15年高点至今4倍
 
    通策医疗:15年高点至今5倍
 
    双汇发展:07年高点至今4倍,15年高点至今2倍
 
    海天味业:15年高点至今7倍。
 
    看到差异了没有?为什么同样07年大牛市至今茅台可以14倍、伊利可以10多倍,片仔癀30多倍,而平安只有1.5倍?
 
    因为平安虽然是好公司,但是它的业绩不具备一个很强的、持续的增长性。
 
    三聚氰胺事件后,乳制品行业集中度加速提升,2010年至今,伊利股份主营业务收入复合增长率为14%,而净利润复合增长率为29%。
 
    但是平安呢?
 
    业绩虽然好,但是并不是一个持续增长,而是有很大波动的股票。
 
    所以,我们看到了2017-2019年的净利润在逐步提升,但是2020年开始了下滑。
 
    股价从2016年开始上涨,但是之前只是随着牛市而波动,熊市而下跌。
 
    所以说,平安可以长期持有、投资吗?
 
    这要取决于它的净利润能不能继续复合增长了。如果不行,那就不能傻傻的长期持有,要高估卖出,低估买入。
 
    如果可以,那是没问题的。
 
    毕竟A股的投资逻辑有两种:
 
    1、成长类投资;
 
    2、周期类投资;
 
    这些类别和公司的利润有着莫大的关系,能够高效持续复合增长的就是成长股,反之不能的就是周期股。
 
    不过关于公司净利润收益的增长也要懂得分辨真假和一个有效范围!
 
    (1)长期年化10%的公司已经很厉害,加上现金分红多,也容易出牛股。
 
    (2)长期年化20%的公司绝对是高增长,真正的大牛股很多在此。
 
    (3)那种30%或者50%以上增长的公司增长率会下降,如果一直持续,要么是难得一见的天才公司,要么是造假。
 
    (4)不要轻易相信那些增长率超过50%的公司,要么是一次性的新增产能投放,更有可能是过去基数太低。
 
    小结:对实业公司,长期20%的收益增长是很难持续的坎,但平安目前没有看到持续的净利润复合增长性,偏向于周期,而不是真正的成长。如果以后有持续增长性了,那就另当别论了。